【金融学论文】关于效率视角的中小企业问题研究

摘要：在全球金融危机涌向实体经济的条件下，相当部分的中小企业出现资金链断裂现象，已经倒闭或者面临倒闭。中小企业是市场经济的重要组成部分，其融资困境直接制约着我国国民经济的健康发展。我国中小企业融资难有着自身的特点，本文分析了我国中小企业融资难的成因，并在此基础上提出了解决中小企业融资困难的相关政策建议。

关键词：中小企业 融资 信用 途径

目前，在虚拟经济的危机向实体经济渗透的条件下，中小企业正在度过其艰难的“冬天”。中小企业是我国国民经济的重要组成部分，占全国企业总数的90%以上，创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，现已成为推动我国经济增长的重要生力军和维护社会稳定的一支重要力量。在我国社会主义市场经济的发展过程中，融资问题一直是中小企业发展的“瓶颈”。受金融危机的影响，中小企业更加步履维艰，资金链断裂的现象不断出现，据国家发改委中小企业司的统计，仅2008年上半年，全国就有6.7万家规模以上的中小企业倒闭，且预计2009 年相当部分中小企业将面临生存困境。因此，研究中小企业的融资问题对于缓和中小企业目前的困境具有积极的现实意义。

一、我国中小企业融资现状及原因

( 一) 融资现状

根据2004 年5 月中国人民银行发布的《中国中小企业金融制度调查问卷统计分析报告》显示, 当前中国中小企业融资难主要特点是: 短期资金融通难度低, 但长期权益性资本严重缺乏。中小企业中做大的企业融资困难得到缓解, 但其整体融资仍然十分困难。货币政策传导机制的梗阻在减轻, 但货币政策调控对中小企业冲击加大。大中城市中小企业资金充裕, 但县级以下中小企业资金匮乏。东、中、西部地区金融机构、担保机构对中小企业的支持力度加大, 但其发展呈现不均衡状态。抵押担保是中小企业融资的主要手段,中小企业信用担保机构的发展出现多样化趋势, 但蕴含较大的金融风险。特别是2008 年以来, 我国进入较为严重的通货膨胀时期, 一些中小企业信贷更难, 转而将目光瞄准了典当行以维持生存。

( 二) 原因分析

１．中小企业自身特点成了融资难的主要原因。首先中小企业的规模较小，容易受到经营环境变化的影响，具有变数多风险大的特点，投资者很难为之进行投资，倒闭率较高，使得银行不愿意放贷给中小企业，其他投资者也不愿意对此进行投资。其次，中小企业的负债能力较低，负债能力的大小通常由企业资本决定，中小企业的资本较小，因此由此获得的贷款也有限。最后，中小企业的种类较多，资金需求频繁，但是需求量不大，这样融资就更加的复杂化，其融资成本也相应的加大。

２．信用担保环境在一定程度上影响着中小企业的融资。我国中小企业信用担保体系正式启动于1999年，目前已形成以政策性担保机构为主体、商业性和互助性担保机构为两翼、以城市、省、国家三级担保机构构成的”一体两翼三层”的中小企业信用担保体系，为中小企业与银行之间架起了一座资金融通的桥梁，对缓解中小企业融资难，降低银行信贷风险起了积极做作用。但由于规模小，专业法律和行规行约建设滞后、运作不规范，抗风险能力不强，从业人员专业知识和从业经验缺乏，缺乏有效的损失补偿和风险分担机制等问题的存在，以致一些地区的中小企业信用担保机构发展过快、过滥，难以发挥其整体功能。

截至2012年底，全国融资性担保机构达8590家，资本金总额8282亿元，净资产总额8886亿元，年末在保中小企业只有23万户，其担保余额仅为1.14万亿元。从这一组数据可以明显看出，目前我国担保公司的担保能力与实际需求之间仍存在着很大的差额。

3.规模和信用水平低下，制约其融资能力。目前我国的中小企业多采用业主制和合伙制，规模偏小，信用水平偏低，直接制约着其融资能力。存在这一问题的主要原因：一是我国的中小企业虽数量巨多，但大多数仍处于小规模运转状态，规模小且经营业务单一，技术装备水平滞后，金融机构缺乏为中小企业提供融资服务的动力;二是许多中小企业没有建立完善的财务制度，没有专业的财务人员，缺乏详细和可靠的财务信息，金融机构无法有效的通过财务数据分析掌握企业的资金运用的真实状况；三是履约能力不足，履约意愿缺失，甚至出现编造虚假资料以套取银行的信贷资金，无疑给银行造成巨大损失。

4.金融市场不够健全，融资渠道狭隘。中小企业主要还是以从传统的融资机构贷款为主,其中特别是以国有银行为主要来源, 贷款来源过于集中,不利于银行的风险防范。另一方面, 改革开放20 年来,我国中小企业数量增加了4 倍, 而包括城乡信用社在内的地方性金融机构只增加了1 倍, 僧多粥少也是造成融资困难的原因之一。从贷款条件来看, 大多数企业贷款利率在5%~ 8%之间, 贷款期限在6~ 12 个月, 总贷款额不超过500 万元。而且贷款期限过短, 贷款额相对较低, 贷款成本偏高, 不利于中小企业发展回报期长、收益高的项目。

5.政策法规缺乏整体性，操作性差。中小企业目前的发展趋势和法律对这一块的相关制定是不匹配的，相关法律的建设是相当滞后的，导致了在法律的实施上也出现了许多的问题。中小企业的融资对象很多是属于风险投资的范畴，但是我国法律对于风险投资这块规定的较少，导致了风险投资和法律规定上产生了突出的矛盾，使中小企业的融资举步维艰。

二、基于效率解决中小企业融资问题的对策建议

（一）加强中小企业自身建设，增强其内在融资能力。要想有效地从市场获得资金，中小企业必须努力提高自身整体的素质，从以下几个方面入手：一是要改良并完善经营管理体制。在日益激烈的市场竞争中，中小企业要求得生存和发展，必须有一套完整的机理。二是要增加财务信息的透明度。信息不对称是中小企业融资困难的根本原因。中小企业应该按照国家规定，建立能正确反映企业财务状况的制度，定期公布经过会计事务所审计的会计报表，并加强与银行金融机构的联系，获得银行的青睐。三是要增强信用观念。中小企业应该重新树立自身的形象，维护自己的信誉。坚决杜绝不还贷款本息、逃债、废债等现象，建立良好的银企关系，为企业再融资创造条件。

（二）金融部门要采取积极措施, 加大对中小企业的支持力度。一是充分合理利用利率手段, 探索对中小企业贷款的风险定价机制。各商业银行要逐步改革现行自上而下的单一定价模式, 充分发挥基层行了解掌握地区、企业实际的优势, 将贷款定价权合理下放, 提高利率作为贷款价格的敏感性; 要加强对风险定价机制的研究, 剖析不同行业、不同地区、不同企业的风险状况, 按照高风险、高收益的原则和自身实际, 确定合理的贷款利率水平; 要充分利用利率调整后的利率浮动区间, 实现信贷资源的合理配置。利率浮动区间调整后, 如果商业银行能够充分挖掘中小企业的潜在客户资源, 用好、用足利率政策, 实现利息收入与贷款风险相匹配, 就可能在满足安全性的前提下, 实现更高的收益。二是完善商业银行信贷管理体制, 建立符合中小企业实际的指标评价体系。商业银行要充分结合中小企业的自身特点, 制定符合中小企业信用实际的等级评定办法, 增加评级标准中定性因素的权重, 坚持有市场、有效益、有信用的标准, 建立科学合理的指标评价体系。积极借鉴农村信用户、信用村屯及5 户联保等经验, 探索对中小企业贷款的新路子, 大力开展信用企业建设, 摆脱片面强调抵押担保的方式, 也可以选择几家、十几家经营效益好、信誉度高的中小企业进行试点, 建立中小企业联合担保体系。

（三）深化筹融资体制改革, 拓宽中小企业融资渠道, 大力发展直接融资积极扶持具有一定发展潜力的中小企业在股票市场上融资。对具有发展潜力和规模优势的中小企业特别是高科技企业在政策上予以倾斜, 使其能够通过公开发行股票增加资本金, 提高经营管理水平和市场竞争力。积极培育和发展企业债券市场, 在认真总结二十多年我国企业债经验教训的基础上, 逐步放宽规模限制, 完善债券担保和信用评级制度, 丰富债券品种, 积极探索扶持具有中等发展水平的中小企业通过发行企业债券进行融资的政策措施。适当放开债券利率, 让中小企业以其可承受的利率获得生产发展所需的资金。此外, 还可以通过创建专业的风险投资公司或设立风险投资基金为企业提供资金支持, 依靠风险投资专家理财和咨询的优势, 改善公司治理结构和管理水平, 在创新型企业的组织结构、业务方向、财务管理等方面提供智力支持。

（四）完善信用担保体系，为中小企业融资提供帮助。建立完善的担保体系，担保体系是中小企业获得贷款的一个关键性因素，如果担保机构自身偿付出现问题，对于融资双方都会带来不利的影响。规范社会担保体系，保证担保体系的资金来源稳定，建立相应的风险准备金。加强对于被担保单位的风险的监督，强化担保单位的风险防范意识。鼓励建立中小企业互助式的担保组织，获得中小企业的相关信息要不断降低成本，与银行保持较密切的联系，共同监督中小企业的财务风险。就我国目前情况看，可以从以下三个方面着手或完善。

1.进一步建立并规范管理中小企业信用担保机构。一是中小企业工作管理部门要在坚持”严格把关，实时控制，动态管理，不断优化”前提下，促进担保机构规范运作，做精做优担保主业，不断提高中小企业融资服务的能力。二是对规范型中小企业担保机构给予政策扶持，鼓励中小企业信用担保机构为中小企业融资进行担保的积极性和主动性。三是建立信用担保的风险控制和防范体系，督促中小企业及时披露贷款人、担保人、债务人等财务信息，完善风险补偿机制。

2.完善中小企业贷款抵押制度。针对金融机构缺乏符合中小企业特点的抵押担保融资产品，中小企业抵押品少，抵押担保评估登记手续繁琐等实际情况，政府应在政策、税收、法规、场地等方面促进抵押登记、资产评估、信息公告、物品交易、流通变现等综合配套服务体系的建设，改进完善抵押担保的法律制度环境，切实解决中小企业抵押物变现难的问题。

3.引导担保机构市场化运作。担保机构市场化运作可以有效攻克行政化的非盈利模式中存在的内部人控制、低效、责权不清等问题，具体措施是可以把担保机构建立成独立的法人实际机构

三、结束语

十八大报告连续第三次指出扶持、鼓励和引导中小企业的两个”不动摇”，充分体现了党和国家对中小企业作为我国经济发展的主体核心的高度认识。今年两会代表委员纷纷为破解中小企业融资难、融资贵问题建言献策，中小企业资金焦渴危局或许有望改变。尽管在我国中小企业发展中还有诸多问题，但只要我们端正态度，通过对中小企业的法律法规、金融制度、融资渠道不断地完善和创新，并在相互之间形成有效的协作机制，就可以逐步克服中小企业融资难的问题，从而促进我国中小企业健康发展，促进我国总体经济转型和国民经济平稳较快发展，营造和谐稳定的经济社会发展环境。