企业偿债能力分析以全柴集团有限公司2013年上半年度财务报表

摘    要：企业偿债能力是企业偿还自身所欠债务的能力。企业偿债能力分析则是对企业偿还到期债务能力的分析与评价。国际会计准则委员会于1989年发布的≤编报财务报表的框架≥认为“负债是指企业由于过去事项而承担的现时义务，该义务的履行预期会导致含有经济利益的资源流出企业”。我国≤企业会计制度≥认为，负债是企业过去的交易或事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。可见，负债的本质是企业的一种清偿债务的责任，这种责任的履行将引起企业资产的减少。
在本文中安徽全柴集团有限公司披露的财务信息是分析时关注的重点和焦点焦点，笔者以全柴集团为主要研究对象，阐述了企业偿债能力分析的含义、内涵、重要意义，并对全柴集团现在和未来的发展做了较为全面的描述，结合全柴集团2013年上半年度的财务报告，运用偿债能力分析的相关指标，以判断全柴集团的偿债能力。其中包含了阐述这些偿债能力分析对评价公司经营的重要作用，并以全柴动力为例对提升企业的偿债能力提出一些个人看法。

关键词：全柴集团；企业偿债能力；财务指标；分析比率

Analysis of enterprise’s debt paying ability：In quanchai Group Limited company in the 2013 semi annual financial statements as an example

Abstract

Debt paying ability is the ability of the enterprise to repay its debt. Analysis of enterprise’s debt paying ability is the analysis and evaluation of debt repayment ability of the enterprise. The framework of the International Accounting Standards Committee ≥ released in 1989 ≤ preparation and presentation of financial statements that “liabilities refer to the present obligation of the entity arising from past events, the obligation is expected to result in an outflow of resources embodying economic benefit of enterprise”. ≥ ≤ enterprise accounting system of our country, debt is expected to enterprises from past transactions or events, will lead to the outflow of economic benefits from the enterprise present obligation. Visible, the debt is the essence of a liquidation of the debt enterprise’s responsibility, the fulfillment of this responsibility will cause the decrease of the enterprise’s assets.
Disclosure Anhui quanchai Group Co. Ltd. in this paper financial information is the focus and the focus of concern, the author to quanchai group as the main research object, the analysis of enterprise’s debt paying ability meaning, connotation, significance, and quanchai group now and the future development of a more comprehensive description, combining quanchai group 2013 semi annual financial report, using the related indexes of debt paying ability analysis, to determine the solvency of quanchai group. Including the solvency analysis is very important to the evaluation of the management of the company, and in case of quanchai engine to enhance the solvency of enterprises and puts forward some personal views

Keywords: Quanchai group; the solvency of enterprises; financial index; analysis ratio 

企业偿债能力分析
—以全柴集团有限公司2013年上半年度财务报表为例
引言
在当今市场经济条件下，众所周知，企业的安全性是企业健康发展的基本前提。在财务分析中能够体现企业安全性的就是企业偿债能力分析，因为对企业安全性威胁最大的就是“财务失败”现象的发生，即由于企业无力偿还到期债务而导致诉讼失败或破产。因此一般情况下我们总是将企业的安全性和企业偿债能力的分析联系在一起。据美国《财富》杂志统计，大约有62%的美国企业寿命不超过5岁，而中国集团公司平均寿命则为7-8岁，中小企业平均寿命只有2.9岁。由此一来，如何有效地控制风险就成为企业得以长久生存的重要保障条件，而如何准确地预测及测量企业风险就成为企业控制风险的前提条件。如果企业无相对稳定的现金流入或是盈利，很难想象它能长久生存而不出现危机。
根据财务报表分析的相关内容，评价公司的偿债能力强弱的财务指标，主要有流动比率、速动比率、现金比率、资本周转率、资产负债率、产权比率、利息保障倍数等。

一、偿债能力概述
（一）偿债能力分析的含义
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。
（二）偿债能力分析的内涵
企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。
（三）影响偿债能力分析的因素
企业偿债能力分析受到众多因素影响。笔者认为，主要有以下几点：历史成本计价的局限性；现有偿债能力分析是一种静态分析而非动态分析；分析指标中并没有考虑到企业现金流量是影响偿债能力分析的一个重要因素；分析指标不能够客观性的反映企业在过去一定时期内真正的偿债能力等。
二、偿债能力分析的重要意义
一个企业有无偿债能力或是说有无现金支付能力，是一个企业能否健康成长和快速平稳发展的关键，因此企业偿债能力分析是企业财务经济分析的重要组成部分，对企业财务经济分析产生重要影响。
（一）加强对企业财务经济状况的了解，评价企业的财务状况
企业能否及时偿还到期债务，及偿债能力的强弱，是反映企业财务经济状况的重要指标。我们通过对企业偿债能力的客观分析，可以较为准确评价企业财务经济状况及其变动原因，帮助企业所有者，经营者，债权人以及其他利益相关者了解企业经营状况，从而做出正确判断和决策。
（二）了解企业负债经营的基本原则，控制企业的财务风险
举债必须以能偿还债务为前提。如果企业不能及时偿还所付债务的本息，势必会影响到企业筹措资金的信誉，从而影响到企业正常的生产经营，甚至危及企业的生存与发货。即使是盈利较高的企业，也都存在着可能由于资金调度不灵，不能及时偿还债务而导致破产的风险。因此，企业想要负债经营，基本原则就是举债适度和收益与风险对等。其基本含义是指负债的规模要控制在一定限度内，即企业能够以足够的现金或随时可以变现的资产及时足额偿还所欠的到期债务。了解并控制企业财务风险，正是企业偿债能力分析的重要目标之一。
　（三）做出正确的信贷决策，预测企业的筹资前景
企业通过各种渠道筹集资金是维持企业正常经营活动的必要前提。正确评价企业偿债能力，准确预测企业筹资前景，是企业债权人进行正确信贷决策的重要基础。企业偿债能力强，则企业财务状况较好，信誉较高，债权人的本金与资金利息的保障程度也就较高。因此，分析企业偿债能力，准确预测未来筹资前景，对企业显示与潜在债权人的信贷决策起着至关重要的作用。
（四）提高资产的利用效果，把握企业的财务活动
企业财务活动的基本环节是筹资、投资与资本收益的分配。企业筹集资金的实际数量，既取决于生产经营情况，也受制于债务偿还。然而，到期债务的偿还，既可以用企业自有资金偿还债务，也可以是借新债还旧债。因此，通过对企业偿债能力的分析，可以较为准确的了解企业当前的现金状况与可变现资产状况，从而提高资产的利用效果，做到合理安排企业的财务活动。
三、全柴集团基本情况简介
安徽全柴集团有限公司（以下简称“全柴”）始建于1949年，是一家集研发、生产、经营、外贸、投资为一体的大型集团企业。目前公司在职员工3000多人。公司拥有全柴动力、天利动力、天和机械、欧波管业、锦天机械、福联置业等数家全资或控股子公司。具有年产50万台系列多缸柴油机、5万吨塑料管材和20万套汽车内饰件的产销能力。
安徽全柴动力股份有限公司于1998年成功上市（股票代码为600218），是安徽省内燃机行业唯一一家上市公司，2010年国家火炬计划重点高新技术企业、中国机械工业500强企业。国内知名的柴油发动机研发与制造基地。       
公司先后获得“安徽省著名商标”、“国家质量免检产品”、“中国驰名商标”、“汽车柴油机十大品牌”、“中国内燃机行业排头兵企业”、“安徽省百强企业”等荣誉称号。在国内内燃机行业享有较高的声誉。
（一）市场介绍
目前，全柴形成了以车用、农业装备用、工程机械用、发电机组用为主的动力配套体系，具备国Ⅲ、国Ⅳ产品的研发与批量生产能力，通过了欧盟CE和美国EPA认证，系列产品功率覆盖20—380马力，广泛适用于汽车、农业装备、工程机械、发电机组等，与北汽福田、江淮汽车、东风汽车、南汽、一汽金杯、长安跨越、山东凯马、东安黑豹汽车、雷沃重工、合力叉车等国内多家知名企业建立了良好的合作关系。产品远销东南亚、欧洲、非洲及其他地区。
（二）新产品介绍
面对日益严格的排放法规要求，通过积极的自主创新与对外技术合作，采用电控高压共轨、电控单体泵、电控VE泵等技术路线，成功研制了4D22E、4D18E、4D25、4D26、4D18F、422F系列国Ⅲ柴油机，并已批量生产。采用高压共轨、电动水冷EGR（废气再循环）加尾气处理，以及切合国内实际的单体泵加EGR、SCR（选择性催化还原剂）等技术路线成功研发了4A1、4B1、4B2、4D系列国Ⅳ产品，其中4B1-88(82)C40、4B2-95C40已通过省级新产品鉴定，正在积极筹备国家级新产品申报工作。通过国III、国Ⅳ系列产品的成功研制，全柴已成为国内产品技术路线最广、产品系列最全的柴油机企业。
为进一步突出优势，增强企业核心竞争能力，全柴成功参与了国家“863”项目中的 “小型挖掘机柴油机关键技术与产品开发”和“中小型农机及工程机械用柴油机研究与开发”项目。
（三）技术改造
为进一步推动产品技术改造，“十一五”以来，全柴投资了大功率重卡、工程机械柴油机项目、高品质铸造项目、四、六缸体加工自动线项目和塑料管材二期产能扩建项目，总投资超过10亿元。
国际先进水平的静压造型线、冷芯盒制芯中心、高效强力混砂机等设备和工艺技术，以及高温高压定位清洗、多头定位扭矩、在线检测、自动测试、AGV小车等先进工艺在铸造、加工、装配、试车整个生产线上得到广泛应用。通过高起点的技术改造，全柴加强了整个生产过程中的质量控制，做到精益生产，保证了产品品质。

致    谢
通过将近两个月的努力终于将这篇论文写完了，在论文的写作过程中遇到了无数的困难和障碍，我要感谢同学和老师的帮助，在他们的帮助下我顺利的度过了一道道难关。尤其要强烈感谢我的论文指导老师—许老师，她对我进行了无私的指导和帮助，不厌其烦的帮助我进行论文的修改和改进。另外，在校图书馆查找资料的时候，图书馆的老师也给我提供了很多方面的支持与帮助。在此向帮助和指导过我的各位老师表示最衷心的感谢！
光阴似箭，岁月如梭，我四年的大学时光也即将在这里敲响结束的钟声。离别在即，站在人生的又一个转折点上，心中难免思绪万千，往日一幕幕老师和同学帮助我的场景激荡在心头，一种感恩之情油然而生。在这四年中，老师的谆谆教导、同学们的互帮互助使我在专业技术和为人处事方面都得到了很大的提高。因此，我要感谢铜陵学院在我四年的大学生活当中对我的教育与培养；感谢铜陵学院会计学院的所有专业老师，因为没有你们的辛勤劳动，就没有我们今日的满载而归；感谢大学四年曾经帮助过我的所有同学，在制作毕业论文过程中我曾经向老师们和同学们请教过很多问题。老师们的热情解答和同学们的热心帮助才使我的毕业设计能够较为顺利的完成，在此我向你们表示最衷心的感谢。
同时，我也要感谢这篇论文所涉及到的各位学者。本文引用了数位学者的研究文献，如果没有各位学者的研究成果的帮助和启发，我将很难完成本篇论文的写作。
最后，，衷心地感谢在百忙之中评阅论文和参加答辩的各位专家、教授。并且由于我的学术水平有限，所写论文难免有不足之处，恳请各位老师和学友批评和指正！
         2010级会本（3）班  夏栋梁
                                                   
                2014年5月