中国汽车金融公司个人汽车信贷风险管理研究

1导论
1.1选题背景和研究意义
中国汽车行业在2010年就以产销量超过1800万辆的骄人成绩、跃居成为世界汽车产销第一大国。在汽车行业飞速发展的同时，如何将汽车产业与汽车金融更好的融合，即开发新的利润增长方式又促进汽车销量的进一步攀升，这已对汽车金融服务行业的发展研究提出迫切需求。我国汽车工业协会统计资料显示,中国汽车贷款市场在2025年将会达到5000亿规模[1],且随着各个金融机构办理汽车贷款的专业化程度提高、风险控制能力增强、中国消费者的消费方式逐渐转型，汽车金融行业将具有非常大的利润空间。回顾2004年之前的中国汽车金融市场,占据主导地位的一直是中国的国有商业银行,其它金融主体还未触及汽车金融业务。但是自2003年10月银监会发布《汽车金融公司管理办法》之后,在当年年底就有上汽通用金融、大众金融、丰田金融三家国外汽车巨头纷纷在国内成立专业汽车金融公司,开办个人汽车消费信贷业务，至2012年一汽汽车金融公司的成立，国内已有17家汽车金融公司,分别是一汽汽车金融有限公司、上海汽车集团财务有限公司、丰田汽车金融(中国)有限公司、上汽通用汽车金融有限责任公司、大众汽车金融公司、福特汽车金融公司、东风标致雪铁龙汽车金融有限公司、沃尔沃汽车金融(中国)有限公司、东风日产汽车金融有限公司、瑞福德汽车金融有限公司、奇瑞徽银汽车金融有限公司、宝马金融（中国）有限公司、梅赛德斯-奔驰汽车金融有限公司、北京现代汽车金融有限公司、重庆汽车金融公司、广汇汇理汽车金融有限公司、菲亚特汽车金融有限责任公司。
现如今的中国汽车金融市场，商业银行、财务公司及汽车金融公司都已纷纷加入角逐，准备抢食中国未来汽车贷款市场这块利润蛋糕。而在所有金融主体当中，汽车金融公司因其最具专业化又与汽车产业有着与生俱来不可分割的联系，因此更能够促进整个汽车产业的发展，进而成为带动整个汽车金融行业发展的领航者。
在汽车金融公司获准在我国成立的近10年时间里，虽然中国汽车金融行业已得到快速发展，但与其它发达国家相比，仍存在较大差距。在中国全款购车仍然是汽车消费的主要方式，在2008年末，公安系统统计的上牌量中，购车中使用贷款的比例还不到10%，这个贷款比例甚至低于同为金砖四国的“俄罗斯、巴西、及印度”。且任何事物的发展必然伴随新的问题出现，汽车信贷业务因其独有的风险特点及金融公司特有的经营模式，使汽车金融公司承担着较高的信贷风险。而目前针对我国汽车金融行业信贷风险管理的研究，大多学者也止于中国征信体系的缺失、相关法律法规不健全、缺乏专业的汽车金融人才等这些显而易见的现实原因，并未深入发掘风险产生的原因，并进一步提出可操作的信贷风险管理方法。而针对汽车金融公司个人汽车信贷风险管理的研究更是少之又少。本文针对汽车金融公司特有的“间客式”运行模式，提出这种运行模式存在着不利于风险管理的三个矛盾，将贷款流程重新划分为三个主要环节，分析每个环节可能形成信贷风险的原因，从而找到能够控制信贷风险发生的实际可操作方法，因此具有一定的现实意义。
1.2论文研究思路
1.3论文力图实现的创新
本文根据我国汽车金融公司特有的以“间客式”为主导的运行模式，提出了“间客式”运行模式存在着的不利于信贷风险管理的三个矛盾。并将借款者在汽车金融公司的贷款流程重新划分为三个主要环节，将经销商协助贷款申请者申请贷款这一过程置于风险管理的第一个重要环节，着重分析其风险成因并提出相应的风险管理策略。笔者认为，一切制度的制定都源于对风险的规避，而工作人员素质的全面提高才是一个公司增加利润的关键点，所以在提出风险管理策略时，本文更注重完善对人员的管理方法。
2文献综述
2.1外国文献综述
早在二十世纪七十年代，爱德华.肖和麦金农就在他们的著作《经济发展中的金融深化》中，研究分析了金融行业的发展情况与经济增长之间的关系，并证实如果金融行业萧条会抑制经济增长，金融行业繁荣会促进经济的发展。同时世界银行公布的政策研究报告也证实了他们著作中的论点：即金额行业的兴衰与经济发展速度成正相关关系。
美国经济学家莫迪安尼、布伦伯格和安杜提出了生命周期假说理论。从这个理论可知,个人偿还汽车贷款的能力由其现在的收入水平、未来取得收入的能力、现在拥有的资产和借款人年龄的大小。这个理论的提出对于银行及汽车金融公司等金融机构开展个人汽车贷款业务提供了重要的理论支撑。
Paul H. Banner（1958）将 GMAC（通用汽车金融公司） 作为其理论的研究案例，进行了实证分析。研究了 GMAC 是怎样利用融资方式促进公司运作，为了达到使其母公司即汽车生产商提高销量并最终提升竞争力的目的，汽车金融公司向具有购车意愿但现在不具备全款购车能力的消费者提供金融服务。但如果汽车金融公司在设立后将主要的注意力都集中在如何提高销量上，而忽略对风险的管理，也有可能导致较严重的损失甚至引起整个信贷市场的秩序。
贷款购车作为消费金融的重要组成部分之一，是世界汽车产业不断发展而创新出的产物，在美国起源已有较长时间的发展历史。国外的汽车金融公司早已在其汽车金融市场中占据主要的位置，针对汽车金融公司如何防范信贷风险的研究也更具体化及具有先进性。
Liran Einav、Mark Jenkins、and Jonathan Levin（2013）所研究的是在一个大的汽车金融公司采用自动化的信用评分及它在消费者贷款中所能带来的改变。信用评分的出现已使每笔贷款增加了近一千美元的利润收入。我们可以从不同的风险等级中做出两种判断：一种是筛选出风险较高的贷款申请者，另一种是从风险较低的贷款申请者中锁定更多的可实现利润。我们的研究表明这两种能力同等重要。他们也证实了信用评分压缩了经销商的利润率，信用评分系统的已经得到了越来越多的使用。
2.2国内文献综述
在汽车金融公司被批准成立初期，许多人对国内开展汽车贷款业务的商业银行和刚刚进驻的外资汽车金融公司两者的优势与劣势进行比较，人民银行研究局（朱菲娜：）纪敏（2003）博士表示进驻在我国的外资汽车金融公司虽然在国外已具备较长时间的经营历史与丰厚的风险控制经验，但在中国的信用体制条件下，外资汽车金融公司会与国内的商业银行面临同样的问题。不过外资银行有快速建立客户资源信息库的经验且它们具有更强的数据分析能力，随着数据的积累，外资的汽车金融公司就会制定出各种不同的产品以适应中国不同的消费者。
李果仁、李菡（2010）对国外发达国家汽车金融服务的成功经验进行总结之后提出，现如今在我国应该着重发展汽车金融公司，促进汽车金融公司与银行的合作，汽车金融公司因其专业性及与汽车产业的紧密联系，会成为整个汽车金融市场的领导者负责对借款者进行信贷调查后自主向客户发放贷款，而银行则主要负责向汽车金额公司提供资金。这样汽车金融公司的专业性结合银行的资源优越性会更有利于汽车金融行业乃至整个汽车产业的发展。
从2004年在我国成立了第一家汽车金融公司即上海通用汽车金融公司至今已有近10年的发展历史，国内学者也从比较分析汽车金融公司与银行之间的利弊，随之探讨汽车金融公司与银行的合作模式，转移至关注汽车金融公司风险防范及如何降低风险损失。
于震洪：王再祥（2003）认为对于汽车金融公司的风险管理，应将信用风险的管理和度量摆在公司发展的核心地位。对汽车金融公司信用风险的管理分为三个层次：第一在宏观方面的管理，即国家制定的政策对汽车金融公司信用风险的管理；第二来自合作银行方面对汽车金融公司的制约和监督，如为其提供资金的银行会对汽车金融公司提出相关的风险控制要求；第三来自于本公司内部的风险控制与管理。
孙亚、唐友伟（2008）针对中国建立征信体系的必要性进行了分析研究，首先建立征信体系能够帮助贷款人获得更多有关借款人的信息，这些信息能够使贷款人对借款人的资信状况给出更准确的判断，从而为每一位客户选择合适的贷款方案，控制风险的同时也使优质客户不被流失。其次创建征信体系能够在社会中建立良好的信贷文化，使每个公民都开始自觉信守承诺。
李洁（2009）认为应将个人汽车贷款的操作风险摆在防范信贷风险发生的重要位置，风险管理文化和人员管理共同构成风险控制的“软环境”，通过对上汽财务产生不良资产的案例分析，提出如何规范操作员工本人是规范操作最困难的部分。
任军（2010）运用Loglstic回归分析、组合预测模型、以及多元回归分析对个人汽车贷款违约风险影响因素进行了分析，运用奔驰汽车金融的样本数据构建多元线性回归模型、利用SPSSI1.5软件进行多元线性回归分析得出对借款人能否按时还款影响最大的五个因素是:本地有无房产、贷款期限、近一年其他贷款的还款情况、收入来源稳定性及本人月收入5个变量。
3我国汽车金融公司现状及个人汽车信贷基本理论
3.1汽车金融公司的发展历程及现状
早在二十世纪九十年代，福特汽车金融公司就已看中了中国广阔的市场和未来汽车金融行业的发展前景，虽然他们在1995年曾派工作人员来到中国做汽车消费信贷市场的研究，但得出的结论却是中国的金融环境还不成熟，因此在中国开展汽车金融业务的计划只能搁置继续等待时机。中央银行在1998年9月出台了《汽车消费贷款管理办法》后，各家国有商业银行相继发布关于汽车消费贷款的实施明细，汽车消费贷款业务才在我国正式开展起来。随后在1998年至2003年间汽车金融业务爆发式增长，但国际汽车金融公司仍未被获准进入中国市场，此时国内更没有汽车金融公司的成立和参与。
自2001年加入WTO以来，为承兑入世承诺，我国在2003年10月颁布了《汽车金融公司管理办法》，在11月又相继出台了《汽车金融公司管理办法实施细则》，在中国成立汽车金融公司终于进入可实施阶段。而在银监会发布的《汽车金融公司管理办法》不到一年半的时间里，世界汽车产业三大巨头的汽车金融公司已纷至沓来在我国开办汽车贷款业务，既带有以往的成功经验和自身优势又不得不面对中国全新的信贷环境与文化。
（百度百科）代表美国汽车金融服务模式的通用汽车金融服务公司(GMAC)是通用汽车公司于1919年初建立的全资子公司，而上海通用汽车金融是经中国银监会批准设立的全国第一家汽车金融公司，专注为通用汽车和其他汽车品牌客户及汽车经销商提供融资服务。其全称应为“上海通用汽车金融有限责任公司”，于2004年8月成立，由上汽集团财务有限公司、美国通用汽车金融公司（现更名为Ally Financial Inc.）和上海通用汽车有限公司三方出资组建。代表欧洲金融服务模式的大众汽车金融（中国）是中国第一家外商全资汽车金融公司，作为欧洲最大的汽车金融服务公司——大众汽车金融服务股份公司在华的全资子公司，2004年9月正式登陆中国。大众汽车金融与上海大众、一汽－大众等大众汽车集团的在华合资公司，为包括大众汽车、奥迪、斯柯达、斯堪尼亚在内的多个集团品牌用户提供广泛的金融服务。代表日本金融服务模式的丰田汽车金 融(中国)有限公司正式成立于2005年1月1日，是最早通过中国银监会批准的汽车金融公司之一，是丰田金融服务株式会社在中国的独资企业。截至目前为止，中国共有外商独资或控股的汽车金融公司9家。即上汽通用汽车金融、大众汽车金融、丰田汽车金融、奔驰汽车金融、福特汽车金融、沃尔沃汽车金融、菲亚特汽车金融、东风标致雪铁龙汽车金融、东风日产汽车金融。在我国对外开放汽车金融市场之时，马上就有世界几大汽车金融公司纷纷试水中国的汽车金融市场，使我们看到了我国汽车金融行业蕴藏的勃勃生机。